美股閃崩後 上演報復式反彈︱早響!雲圖

【2018年02月07日 10:58 上午】美股閃崩後 上演報復式反彈︱早響!雲圖


06星期二 HSI 155,523-204/ HHI 306,216+17,483(未平倉合約數量恒指減少、國指增加)。牛熊證總街貨相對期指張數,牛:9,130(-839)張、熊:2,520(-2,285)張 (牛熊差距 6,610張、比例:78%:22%)

美股暴跌,亞太區股市全線向下,中港股市無法幸免。上證指數低開,午後跌勢加劇,最低見3,364.22點,跌3.53%,收市報3,370.65點,挫116.84點,滬深兩市成交共 5,596億元人民幣,比上個交易日急增 25%。各板塊全線走跌,飛機製造股挫逾8%;水泥股挫逾6%;化工、石油、房地產股挫逾5%;有色金屬、鋼鐵、煤炭股挫逾4%;電力、金融股挫逾3%。中央一號文件有望支持農村金融,部分中小銀行股有吸納,成都銀行(滬:601838)上市第五日繼續漲停,累漲1.1倍,吳江銀行(滬:603323)升1%,而上日(5日)漲停的農業股新農開發(滬:600359)仍漲4%。

港股方面,隔晚美股道指挫逾千點。港股裂口低開,跌幅一度收窄,見31,286點全日高位,半日收市前跌幅再擴大,中午後恒指曾反彈,惟歐洲開盤時,沽盤再推低大市,下探50天線水平息(30,572),低見30,577.83點,恒指收報30,595.42點,挫1,649.80點,國指收報12,686.60點,挫793.23點,全日成交額2580.18億元,較上日大增約51.8%。

歐洲股市,數據方面,德國去年12月工業訂單按月勁增3.8%,遠超市場預期增加0.7%。歐羅區1月零售業採購經理指數PMI為50.8,去年12月為53;德國1月零售業PMI為53,去年12月為55.1;法國1月零售業PMI為51,去年12月為53。道指創歷來最大點數跌幅,恐慌情緒蔓延至洲股市,另新一輪的英國脫歐談判即將開始;德國總理默克爾領導的基督教民主聯盟CSU與德國社民黨SPD繼續進行聯盟談判,合組聯合政府一波三折,連同政治不確定性,使歐股急挫,泛歐 Stoxx 600 指數跌 9.21點,收報 372.79點。

美股方面,經濟數據,美國12月貿易赤字上升5.3%,達到531億美元,是08年10月後高,高過市場預期,受到進口上升2.9%,達到2108億美元的紀錄新高影響,原因是油價上升,以及美國國內需求強勁。美國去年全年貿易赤字上升12.1%,達到5,660億美元,是08年後最高。中美貿易逆差增加8.1%,達到3752億美元,刷新紀錄。美股急瀉逾千點後,昨早段表現極為波動,道指一度下挫逾500點,「恐慌指數」VIX波動指數一度飆逾三成及升穿50點,及後聯儲局官員為加息預期降溫,美國聖路易斯聯儲主席布拉德表示,近期的就業市場數據可能並不意味通脹將加速;就業市場與通脹之間的聯繫已經斷裂。美國財政部長努欽Steven Mnuchin表示,政府一直密切觀察金融市場大幅波動,目前仍運作正常;稅改計畫對長期經濟成長,具有非常正面功用。同時市場顯示程序化賣盤已經枯竭,道指中段開始靠穩,急插逾560點後迅速反彈,至尾市愈升愈有,收報24,912點,升567點;標指收報2,695點,升46點;納指收報7,115點,升148點,三大指數同創自2016年11月以來最大單日升幅。

美債息上升,揭開美股下跌的序幕,惟美股的閃崩,就與資金使用了太多衍生產品的槓桿作用有關,情況驚心動魄,但或會不時再出現。今次跌浪有人定性為股災及熊市,那有點言之早,債債牛市告終,資金由債市流入股市,到美國長期債息率急升,又觸發股市拆倉潮而下跌,時間非常短促,其實是多年負利率造成資金泛濫的惡果。IMF首席經濟學家Obstfeld認為雖然現在股市動盪,但經濟基本面強勁,當前全球經濟增速高於長期性趨勢水平。故此雲圖認為短期調整後,投資者還會繼續憧憬通脹與經濟增長,而向股市再投放資金,產生另一次推高大市機會,有時高低起伏,也,正是調整投資組合的良機。今日波幅區間,恒指支持位:30,886,阻力位:31,799,國指支持位:12,794,阻力位:13,250。

 

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