特朗普當選美國總統, 財政政策將替代貨幣政策︱早響!雲圖


【2016年11月14日 10:59 上午】特朗普當選美國總統, 財政政策將替代貨幣政策︱早響!雲圖


11星期五HIS 149,848-2,667/ HHI 365,819-2,575 (未平倉合約數量減少)。牛熊證總街貨相對期指張數,牛:10,524(+1,485)張、熊:5,645(-1,083)張 (牛熊差距4,879)

上週五,特朗普當選效應引發投資者對環球投資市場的重新部署。中港股市背馳,港股受新興市場走資回流美國而下跌,相反A股受惠「特朗普概念」鋼鐵、煤炭上升而造好,加上憧憬「深港通」快將開通,滬深股市價量齊升,上證指平開後反覆造好,午後升幅擴大,曾突破3,200點水平,收報3,196.04點,升24.76點,滬深兩市成交共7,605億元人民幣,較上個交易日增加16%。

港股方面,美國道指創歷史新高,惟港股因人民幣創新低而出現走資,加上板塊逆轉,如騰訊 700、中移動 941被拋售,兩股跌幅已佔比恒指 147點,相反匯控 005,憧憬特朗普會修訂Dodd-Frank法案有利業務發展及減少罰款,收報 61.15的高位。恒指收報22,531.09點,跌308.02點,國指收報9,433.37點,跌112.48點,全日成交額942.54億元,較上日多約31%。

上週五歐洲股市個別發展,英國法院裁決,政府必須獲得國會同意,才能開始脫歐協商,幾位英國國會議員說準備對英國脫歐投問題下反對票,加上反對脫歐的蘇格蘭或加入訴訟阻礙脫歐,消息使英鎊走強至1.26水平,英國富時100指數收報6,730.43點,跌97.55點。OPEC發表報告,指出集團10月產量上升24萬桶,達到3364萬桶,周五下滑逾3%,創下9月中以來最低,歐洲能源股大幅下跌,同時市場對特朗普其政策執行抱有疑問,歐洲保健股下跌逾 1%。泛歐Stoxx 600指數跌1.38點,收報337.50點。

美股方面,經濟數據密歇根大學11月美國消費者信心指數初值為91.6,市場預估為87.5,10月終值為87.2。消費者現況指數初值為105.9,市場料103.4,10月終值為103.2,消費者信心指數初值升至6月以來最高,數據刺激華爾街股市繼續做好,反映中小型股的Russell 2000指數本周升10%,同樣是2011年12月以來最大單周升幅,不過上週五,因為債市假期休息,美股交投量成交較平均低,不過科技股反彈,納斯特綜合指數回升,道指連續 5日上揚,升37.78 點,收報18,847.66 點,是連續第2日創紀錄高位。

上週環球金融市場變化明顯,受特朗普5,500億美元基建及減稅計劃,預期會刺激負債及通脹上升,令到美債息急漲,打擊美元套息交易,造成美股上升,新興市場則下跌的背馳現象,上週債市值總共減去超過 1萬億美元,與美債息急升有關,有色金屬價格大漲,傳統周期性行業復甦,或許是貨幣政策切換到公共財政政策使用的起訖,惟改變對負責佔比GDP較多的國家會產生壞影響,特別新興市場恐面臨資本赤字、貿易赤字及財政赤字的「三赤」困局,世界財金問題變得更複雜,而複雜帶來波動不休。

國內方面,上周A股上升,六星期累升近 6%,技術上出現黃金交叉,中國經濟回穩與深港通開通有關,惟 3,200點心理關口料有震盪,上周五商品期貨市場夜市從暴漲變暴跌,可能對今日A股相關板塊造成衝擊,今日中國統計局將公佈10月工業增加值、房地產投資、固定資產投資、社會零售銷售數據和 70個大中城市房地產價格,預期小幅向好。最後金融市場可以從極悲觀轉至極樂觀,上週美國股市出現了,特朗普當選加速利率上升預期,拖累債券市場波動,波動停止之前,港股亦可能出現升漲急回局面,惟恒指250天線 (21,422)不宜穿破。今日波幅區間,恒指支持位:22,147、阻力位:22,725;國指支持位:9,242,阻力位:9,715。

 


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